每经编辑 肖芮冬
6月15日，大盘全天震荡攀升，午后单边走强，上证指数涨0.74%报3252.98点，深证成指涨1.81%，创业板指涨3.44%创8个月最佳表现。量能上，A股全天成交1.07万亿元，环比再度放量；北向资金日内大幅净买入92亿元，创2月9日以来新高。盘面上，新能源强势走高，风光储锂车联手大涨；化工、机械等工业复苏线也同样有所提振；AI产业链回调。
欧洲国际太阳能博览会Intersolar正在举办，利好新能源板块，拉动电池及组件等相关机械板块上涨+MLF降息落地，复苏预期得到一定提振+人型机器人近期受关注，拉动板块上行
欧洲国际太阳能博览会Intersolar正在举办，有望刺激需求，提振市场情绪，拉动新能源制造相关的机械板块上涨。消息面上，2023年6月14日-16日，一年一度的欧洲国际太阳能博览会Intersolar在德国慕尼黑举办。该系列展是全球迄今为止规模最大、影响最深的太阳能专业展览交易会之一，聚集了国际上业内知名企业，是太阳能行业制造商、供应商、分销商、服务提供商、项目规划者、开发商和初创企业最重要的行业聚会。会议上存在订单刺激可能，一定程度提振市场情绪。例如，当地时间6月14日，InterSolar展会首日，爱旭股份与德国Memodo集团正式达成了1.3GW级的深度合作。这对新能源板块构成一定利好，同时拉动电池及组件等相关机械板块上涨
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MLF降息落地，复苏预期有一定提振，对周期板块构成一定利好。继6月13日调降公开市场逆回购操作利率10BP之后，6月15日，人民银行开展2370亿元1年期MLF（中期借贷便利）操作，中标利率为2.65%，较上月下降10个基点。超预期降息使得市场对政策端有一定期待，复苏预期得到一定提振，顺周期的机械板块因此受到一定利好。
人型机器人近期受关注，拉动机械设备板块上行。此前在特斯拉2023年5月发布会上，人形机器人Optimus展示了精准的控制、感知能力，获得广泛关注；这反映出机器人行业的发展正在从工业机器人逐步走向具身智能时代。根据高盛的《人形机器人投资案例》研究报告，人形机器人市场规模有望在2035年超过1500亿美元。而AI大模型和硬件技术方案的迭代，也有助于机器人产品功能升级和智能化提升。长期人形机器人智能化迭代升级的产业趋势有望为相应高端制造打开增量空间。
后市来看，机械板块同时受益于经济复苏、制造业回暖以及新能源设备的高景气度。细分子行业上，传统工程机械设备、新能源电力设备零部件及新能源车相关的锂电设备、自动化机械设备均具备不错的景气程度。
能源机械方面，光伏新增装机量依然前景较为广阔，且硅料近期下跌幅度较大，若止跌企稳有望刺激装机需求，拉动光伏机械设备需求增长。根据中国有色金属工业协会数据，上周国内N型料价格区间在7.5万-9.0万元/吨，成交均价为8.05万元/吨，周环比降幅为22.52%；单晶致密料价格区间在6.80万-7.80万元/吨，成交均价为7.24万元/吨，周环比降幅为24.5%。硅料市场继续扩大跌幅，基本跌至成本线附近，部分企业已经亏损停产，虽然因为库存仍较高可能还未见底，但进一步下行空间有限；后续产业链价格若开始企稳，终端延缓的需求有望加速释放。而随着硅料价格下降，光伏或将迈入新周期，以N型-TOPCon为代表的新技术环节，有望成为下一个结构性紧缺环节，对电池组件相关的机械细分环节构成一定利好。
此外风电项目经济性抬升，也有望带来一定增量；风光储头部企业加速扩产，有望继续拉动相关机械设备需求增长。随着风电招标价格持续下降，风电项目终端经济性抬升，带动风电招标高景气，风电并网增速拐点向上，2023年1-4月风电累计新增装机14.2GW，同比增长45.19%，叠加后续招标高景气数据，风电需求迈入新平台。
而与新能源车相关的机械设备（包括锂电设备、部分零部件等）来看，5月新能源车销量有所提升，拉动相关机械设备需求。根据乘联会数据，5月新能源零售销量58.0万辆，持平预期，环比+10.5%，同比+60.9%，渗透率33.3%。中长期看，新能源车渗透率的不断提升对中游制造依然有一定的需求拉动，工艺和革新也可能带来新的机会。
后市来看，一方面，宏观经济弱复苏趋势不变，装备制造业复苏加速有望拉动传统机械设备需求；另一方面，光伏、风电、储能及新能源车依然维持高景气度，风光装机量及储能设备增长有望持续带来机械设备的需求增量。未来机器人行业的兴起或为产业链上机械零部件制造行业打开新的发展空间。当前机械板块估值较低，感兴趣的投资者可继续关注机械ETF（516960），同时把握经济复苏主线及新能源高景气度的投资机会，但需警惕宏观经济复苏强度不及预期、光伏板块硅料库存仍高的调整波动风险。
封面图片来源：视觉中国-VCG211298090733
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